Угрожает ли Пекин лидерству Гонконга на рынке IPO?

Позиции Гонконга как одного из мировых лидеров на рынке IPO могут пострадать – власти Китая хотят, чтобы местные компании проводили размещение на материке.

По оценке PricewaterhouseCoopers, в этом году объём IPO на Гонконгской фондовой бирже может достигнуть 250 млрд гонконгских долларов ($31,2 млрд). Но, вероятно, эти прогнозы придётся скорректировать, рассказывает CNBC.

Правительство Китая представило проект программы китайских депозитарных расписок (CDR) – предполагается, что для китайских компаний, которые ранее уже провели размещение акций на зарубежных рынках, введение CDR станет стимулом провести вторичное размещение на китайском рынке.

Представители Гонконгской фондовой биржи восприняли эту идею очень настороженно. Они опасаются, что с появлением CDR интерес китайских компаний к размещению в Гонконге снизится, и это ослабит позиции биржи на рынке IPO.

Впрочем, при ближайшем рассмотрении планы Пекина оказываются далеко не такими опасными для Гонконга. Минимальная капитализация, позволяющая китайским компаниям участвовать в программе CDR, составляет 200 млрд юаней ($31,3 млрд). Таким образом, на сегодняшний день под действие программы подпадают всего 5 компаний: Tencent, Alibaba, Baidu, JD.com и Netease.

Тем не менее, руководство Гонконгской фондовой биржи тоже не сидит сложа руки. Недавно биржа упростила правила листинга, допустив к нему компании с двойной структурой акции и биотехнологические компании, не показывающие выручки.

Иными словами, градус конкуренции на китайском рынке IPO заметно вырос.