​​❖牛市下半场❖

BTC在7月21日开启连续数天的上涨，coinbase的日线表现为10连阳，目前BTC重回45000美元附近。虽然BTC出现回调，但整体趋势仍然是向上的。

7月31日，BTC连跌4天，BTC下跌了6.47%，反观其他币种，以上涨趋势为主。

即将升级的以太坊相关主流币：

ETH上涨了9.51%

UNI上涨了11.31%

SUSHI上涨了1.57%

MKR上涨1.63%

COMP上涨了13.99%

AAVE上涨了8.63%

其他一些生态币：

DOT上涨了20.63%

SOl上涨了11.12%

BNB上涨了3.33%

EOS上涨了0.37%

TRX上涨了9.8%

Matic下跌了2.3646%

ADA上涨了5.34%

XMR上涨了2.76%

DOGE下跌4.02%

XRP下跌了3.60%

LTC下跌了2.97%

涨的币多、跌的币少

涨幅多，跌幅少

8月4日以后，BTC再次连涨数日，其间交易量较小且比较平稳。这意味着BTC拉升无压力。

8月10日后，BTC小幅度回调，目前仍然支撑在44000美元以上。

7月28日，美国国会参议院以67：32的投票结果，通过了规模为1.2万亿美元的基建议案。尽管当天举行的投票为程序性，议案离成为法案还存在多项障碍，但是该法案最终通过的概率较高。

综合BTC趋势和宏观环境，币市大概率已进入牛市下半场。

❖Defi下半场❖

目前，NFT、Gamefi、元宇宙是目前最大的热门，各种传统机构，互联网、游戏甚至服装、体育……开始发行NFT。这种疯狂比之当初的Defi板块，有过之而无不及。这种蔓延式的疯狂，还能持续多久，我们尚未可知。

NFT的火热，其实和大部分普通人关系微弱。毕竟大部分人不懂艺术，对于体育、收藏等物品数字化以后价值，也难以进行理性的估计。

相比之下，只有Gamefi这个板块，与普通人的关系更多一些。Gamefi=Game+NFT+Defi，将区块链技术引入游戏之中，游戏资产通证化形成NFT，游戏代币通证化、结合经济模型形成Defi。

Gamefi更像是批上游戏外衣的Defi。Defi作为金融类应用，始终是离钱最近的地方。

Defi与牛市一样，进入了下半场。相对于游戏的疯狂，纯Defi在下半场，少了上半场的疯狂炒作，但同时不乏激情，重要的是，Defi下半场会更理性、更健康。

❖Kava神同步❖

在理性健康的Defi下半场，专注Defi的跨链平台Kava，精准地与牛市神同步。7月21日，BTC开启了疯狂的上涨，走出了金融史上几乎罕见的日线10连阳。

然而，早在5月12日，Kava公众号上，便发表了Kava新产品——Kava Swap的产品线路图和时间计划。

计划在7月21日这一天上线、并运行测试网络。时间点能如此神同步、如此“巧合”，更大概率是经过Kava团队对市场的分析和战略的规划。

在Kava Swap经过测试后，出于对代码的严谨和用户负责，正在进一步完善程序，并将Kava Swap主网上线时间调整在8月30日。

除了Kava Swap的上线计划以外，KAVA代币也是从7月21日开启，与BTC开启同方向、但更猛烈的上涨：

❖Kava Swap❖

➤关于Kava Swap

Kava Swap，看名字就可以了解，是Kava平台的核心应用之一，和Uniswap、SushiSwap原理相似的DEX。

然而，与与其他同类产品不同的是，Kava是使用Cosmos SDK开发的区块链，支持跨链资产。

所以，Kava Swap是一个建立在跨链基础上的、AMM（做市商模型）的DEX（去中心化交易所）。

Kava Swap三个关键：跨链、做市、交易。

跨链，是Kava Swap与其他同类DEX最大的区别。跨链，可以让Kava的生态变得更丰富。Kava不是以太坊、BSC……但是Kava可能成跨以太坊、BSC等区块链的复合生态，甚至可以容纳XRP、DOGE这样的非智能合约公链的代币。

小蜜蜂以前就分析过，Kava营销策略之一是——利基营销。在几大公链之外，找到一个市场缝隙，形成一个兼容、包容的跨链Defi生态。

例如，在Kava Swap中，支持XRPB(XRP的跨链币)与USDX之间的交易和流动性挖矿。未来可能还会有其他主流币加入Kava Swap生态。

➤关于SWP

Kava Swap将上线DEX平台币——SWP

SWP总量为2.5亿，在4年内释放，初始的分配如下：

55%—社区

25%—基金会

15%—团队

5%—IEO

其中社区资金将会作为Kava Swap生态的长期激励，用于LP激励、KAVA Staking激励、空投奖励以及社区投票等。

SWP暂时还没有登陆任何交易平台。但是SWP在Kava Swap中一定会有自己的交易与流动性池，可能在HARD中也会有相关的存贷产品。SWP会有更丰富的Defi角色和应用场景，这是SWP与其他流动性挖矿矿币的不同之处。

➤测试情况

小蜜蜂错过了测试报名，Kava测试共提供了价值12万美元的奖励。

北京时间7月29日上午8:00—8月5日上午8:00，Kava Swap进行了测试。在测试过程中，官网随机更新各流动池奖励的收益率，并且其中还设置了交易订单来模拟市场条件。参与者将基于交易盈利和流动性提供者（LP）奖励获得相应分数。

Kava给予测试者的奖励，也是以美元为基础：

所以SWP的价格和波动，不影响参与者获得的奖励，Kava的运营精神可见一斑。

➤安全与风险

在平台代码方面，Kava与Certik建立了合作，Kava Swap同样由该审计机构进行审计。

在信用方面，Kava创始人和核心成员处于完全公开状态，团队真实存在且实力不差。所以团队信用是可靠的。

在产品方面，Kava Swap作为一款流动性挖矿产品，其落地时间显然并没有踩在流动性挖矿最疯狂的时机上。但是，Kava Swap确踩在了牛市的下半场。我们知道，流动性挖矿面对两个风险：一是无常损失，这是由于做市时，两个币种的相对价格的波动带来的风险；二是币价下跌带来的减值，这是参与做市时，提供流动性的币、其价格下而形成损失。

如果接下来币市的行情进入了牛市下半场，即使没有更疯狂的牛市和新的高位，币价应该也会有一定的上升空间，目前BTC上升至40000美元处，处于震荡状态，币值下跌的风险较小。

所以，无常损失是Kava Swap最有可能面对的风险。Kava Swap为提供流动性的做市者提供了SWP作为挖矿奖励。如果币价进入震荡，无常损失相对较小，SWP可能会成为流动性挖矿红利。如果币价处于急剧的变化，SWP有可能弥补全部或一部分无常损失。

➤去中化投票上线

Kava作为一个Defi平台，Kava Swap上线，自然是要经过去中化自治。Kava Swap上线是kava生态的59号提案，目前入于投票阶段。

根据区块浏览器，目前共有超过2700万美元的Kava参与投票，99%的投票支持Kava Swap上线：

投票截止至8月19日11:13:20，若提案通过，Kava最新主网Kava 8将于北京时间8月30日晚9点至11点进行升级。Kava 8主网将支持跨链AMM应用Kava Swap，以及HARD和SWP对其应用的治理机制。

➤前景展望

根据Kava官方公布的消息，Kava 产品生态产品规划是从Kava铸币协议、HARD借贷协议到Kava Swap，接下来是智能机器人（Robo Advisor）：

未来1-2年的产品规划具体如下：

Kava Swap的规划是这样的：

可以看出，接下来，Kava团队要做的是API开发，为投资者和开发者提供API接口，从而使开发者可以实现非人工参与Kava生态。

在API落地以后，Kava会逐渐进入智能化Defi阶段。开发者通过程序可以执行铸币、存款、贷款、交易和流动性挖矿等。

更理想的状态是，未来的Kava将Defi生态与Cefi生态进行对接。Cefi作为传统金融形式，具有的优势是获得规模经济的更低的成本，以及中心化信用体系带来的数据优势。Defi+Cefi互相取长补短，将会形成更完善的金融生态。

❖Kava王国❖

Kava Swap的加入，使Kava形成了新的生态体系。

➤Kava：中央银行

原有的Kava平台上共有Kava和HARD两款产品，而Kava Swap成为其第三款产品。

Kava协议，用户存入代币(KAVA HARD BTC XRP BNB BUSD)，生成USDX。USDX是以美元为基础的、Kava生态的稳定币。

Kava协议铸币产品，是Kava生态的中央银行。

➤HARD：商业银行

HARD是一款存贷产品。

用户可以将代币(KAVA HARD BTC XRP BNB BUSD USDX)存入Hard平台并获得存款利息。

也可以抵押以上这些币种，贷出其他的币种。

所以，HARD的业务是存款与贷款，是Kava生态中的商业银行。

➤Kava Swap：股票交易所

Kava Swap作为一个代币交易平台，相信大家都明白了，这是Kava生态的股票交易所。

当然，这些分别是去中心化的中央银行、商业银行和股票交易所。

➤意义

市面上的Defi产品很多。然而，像Kava这样，专注于Defi，一步步的发展成中央银行+商业银行+股票交易所，形成这样去中心化金融生态的平台，只有Kava。

中央银行+商业银行+股票交易所，这样的Defi生态，可不仅仅是只有概念。

实例1：比如小蜜蜂看好BNB，但是XRP的流动性挖矿收益率更高。小蜜蜂不需要卖掉BNB，只需要到HARD产品中抵押BNB然后贷出XRP，再到Kava Swap中去进行流动性挖矿。

实例2：小蜜蜂想存入USDX赚利息。但是手里只有BUSD。在Kava Swap之前，小蜜蜂只能存入BUSD，贷出USDX，要考虑清算率，还要定期支付利息，比较麻烦。现在就可以直接在Kava Swap中进行交易。

实例3：

H****ARD****+Kava Swap

为单币种参与流动性挖矿提供了一种新的可能。

单币种流动性挖矿一般有两种形式：

第一种，是将其中一部分换另一种币。比如张三只有BNB，那么把其中一部分BNB换成BUSD，然后进行流动性挖矿。但是，在这种情况下，如果BNB上涨了，那么换成BUSD的部分实际上就减值了。

第二种，是匹配交易。比如三张只有BNB，李四只有BUSD，所以二人成功匹配后参与流动性挖矿。这种形式的问题就是，很难匹配成功。毕竟在牛市，大部分人不愿意拿着稳定币，而更愿意换成有价值的币。另一方面，就是张三的BNB规模和李四的BUSD规模也不一定就匹配上。所以这种单币种挖矿，很可能是只有一部分币可以参与挖矿。

HARD+Kava Swap来了

假如小蜜蜂只有BNB，那么小蜜蜂可以计算一下，在HARD里抵押BNB，贷出USDX，然后使用BNB+USDX参与流动性挖矿。

亮点1，小蜜蜂可以让大部分资金参与挖矿。之所以不是全部，因为在HARD中为了安全性，不能让抵押和贷款的资金完全相等，但大部分资金是可以参与挖矿的，尤其如果币市进入牛市下半场，BNB下跌的空间小、清算的概率低、所以抵押/贷款率可以不用太高。

亮点2，在这种情况下，BNB上涨，小蜜蜂的的BNB价值上升，因为并没有卖出BNB。

当然，凡是流动性挖矿，都有可能会面临无常损失。

只是，相比其他类型的单币种挖矿，HARD+Kava是资金利用效率的更高的一种单币种挖矿形式。尤其是在币市重新步入牛市下半场，HARD+Kava可以让投资者在囤币的同时，获得更多的投资组合：存币或流动性挖矿或存币+流动性挖矿。

❖总结❖

Kava是一个与众不同的平台。

Kava并不急着跟风，而是有条不紊的发展着Defi生态，从存贷平台到DEX，存贷平台HARD与牛市上半场同行，而去中心化交易与流动性挖矿平台Kava Swap，则与牛市下半场同时开启。

Kava Swap使Kava的Defi生态形成了一个中央银行+商业银行+股票交易的完整金融系统。而Kava Swap仍然处于起步阶段，未来还会有API接口开放，还会上线对接BSC与以太坊之间的智能化跨链以及智能交易。

也许这就是Kava的独特之处，不疾不徐地踏着牛市的节奏，让利好逐步释放，并持续给市场留有想象的空间……

Kava Swap上线的时间与牛市下半场同步，在币价上涨的阶段，参与Kava Swap和Kava生态，让我们有机会在持币待涨的同时，获得更多的收益。当然，流动性挖矿会面临无常损失的风险，所以SWP作为挖矿奖励会用于无常损失的全部或部分弥补。而在Kava Swap上线初期，SWP没有挖压，如果币价震荡那么挖矿奖励的SWP将会是红利。

至于Kava代币，Kava Swap的加入，给Kava代币更丰富的应用场景。而Kava原有的应用场景是Kava协议铸币和Hard协议中借贷，然而作为激励部分的Kava锁仓期最长为1年，所以Kava作为的抛压会得到缓冲，这是Kava与其他同类Defi币的不同之处。截止本文写作时（2020-08-13），BTC距离前高还有29%，而Kava目前距离前高只有20%，这也能说明Kava的抛压小，所以在牛市下半场开启后，Kava也开启了下半场的行情。

期待在牛市和Defi的下半场，Kava Swap可以给市场带来惊喜！

❖福利❖

空投

Kava Swap提案在投票通过以后，将于8月30日上线，同时Kava将开启100万SWP空投计划，对北京时间8月4日晚10点在Kava平台铸造并供应USDX的所有用户进行免费空投。每位满足空投活动条件的用户可以获得其供应资产在平台占比的空投奖励。

抽奖

Kava Swap将于8月正式启动，头矿开启时，Kava会把激励的重点放在Kava Swap，届时将会有不低的挖矿收益。

除此以外，完成以下任务可以参与SWP抽奖：

1.关注 @KavaChinese推特，转发其置顶推文并同时@ 3位好友；

2.加入Kava电报社区：https://t.me/KavaChinese；

3.按要求填写抽奖表单：bit.ly/swap_activities。

8月17日，Kava官方将随机抽取200名获奖者，每位获奖者可在Kava Swap上线后获得50枚SWP代币奖励。

因为需要某种特殊软件才能使用推特和电报群，所以此次参与者应该不会很多，有条件可以参与一下。